办事指南

市场中央银行危险的政治中央银行拥有巨大的权力,现在开始受到质疑,2015年8月30日

点击量:   时间:2017-06-04 08:09:04

<p>如上一篇文章所述,上周股市剧烈波动突然出现一段相对平静的时期</p><p>大部分的冷静必须归结于央行及其干预市场以抑制长期债券收益率和短期利率的意愿</p><p> Vix的低水平反映了投资者对当局负责的信心</p><p>因此,Vix的反弹反映了对事情再次失控的恐惧</p><p>中国当局在管理货币,股票市场和金融业方面的斗争是众所周知的</p><p>但投资者显然担心美联储低估了全球经济放缓的程度或加息的影响;因此本周末股市强劲复苏,而9月加息的可能性似乎较小</p><p>中央银行的作用现在非常重要,尽管出于不同的原因,它们不可避免地被拖入政治争议中</p><p>在美国,“审计美联储”担心央行资产负债表的扩张,并想知道美联储从谁那里购买了大量的安全保障</p><p>在欧洲,欧洲央行被妖魔化为憎恨三驾马车的一部分,被认为对希腊财政紧缩施加了过大的压力</p><p>在英国,可能的工党领袖杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)的经济顾问希望完全废除英格兰银行的独立性,作为“人民的量化宽松政策”的一部分</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>中央银行进入火线并不奇怪</p><p>对于右翼,中央银行购买政府债务的意愿使得挥霍无度的政府能够摆脱巨额赤字</p><p>对于左派,中央银行通过量化宽松政策拯救了银行和金融部门,但还没有做到足以帮助普通工人</p><p>而且,在民主控制之外的机构管理如此多的经济政策,这当然是一个合理的观点</p><p>引入央行独立是一种阻止政治家利用利率影响选举周期的方式;创造民意调查的繁荣</p><p>让技术专家负责决定利率决定的时间,类似于允许科学家通过食品和药物管理局批准药物;你不希望一些参议员控制药品批准,如果它是在他的州生产</p><p>但量化宽松政策,以及欧盟债务危机期间引入的一系列措施,意味着中央银行参与的决策可以大规模,不同阶级之间和国家之间重新分配财富</p><p>有一种政治控制</p><p>中央银行的任务由政府制定,他们任命银行行长</p><p>这仍然为银行在实施政策方面提供了很大的自由度</p><p>而且,一旦任命,中央银行负责人就相当安全;因政策原因政府解雇珍妮特耶伦或马克卡尼这样的人会引发金融危机</p><p>杰里米·科尔宾(Jeremy Corbyn)一直有名的顾问理查德·墨菲(Richard Murphy)认为这种独立概念是一种骗局</p><p>事实上,他认为中央银行应该由政治家控制;拒绝执行人民宽松政策的英格兰银行行长将被解雇</p><p>政治家们应该羡慕地看待现代中央银行的权力,这并不奇怪;为什么当你能够让合规的中央银行为你做这件事时,为什么要经历所有潜在的不受欢迎的提高税收来为你的支出计划提供资金</p><p>然而,这造成了一个悖论</p><p>中央银行的强大权力意味着政治家控制权比以往任何时候都更加危险</p><p>这不仅适用于QE;如果政客们决定是否注入流动性,那么2008年银行系统可能会发生什么</p><p>系统崩溃时,决策可能会被冻结</p><p>中央银行现在是西方政府的主要债权人,金融体系的担保人,设定借贷成本,可能控制住房融资(通过宏观审慎政策),