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投资市场动荡;后果这种规模的波动性应该有影响,但是什么呢? 2015年8月29日

点击量:   时间:2017-08-11 03:10:24

<p>8月似乎确实专注于市场动荡的情节,无论是回顾2007年(次贷危机何时真正开始受到影响),还是2011年欧元区债务危机似乎蔓延到西班牙和意大利</p><p>这么多交易员和投资者在度假的事实必须有所作为</p><p>流动性低;青少年负责投资基金,在价格下跌时可能不愿意担任买家</p><p>从他的假期返回后,您的博主看到了市场变动的一些影响</p><p>基本原理是市场似乎赶上以前职位中反复提出的主题;世界贸易增长放缓(特别是亚洲出口)和大宗商品价格下跌表明新兴市场尤其是中国的增长存在问题</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>但许多投资者都会对本周的举动感到震惊,周一道琼斯工业平均指数开盘下跌超过1,000点,而GE和百事可乐等蓝筹股在此阶段下跌超过20%</p><p>一些人被提醒了2010年的闪电崩盘,当时市场在几分钟内莫名其妙地下跌(至少这次,有一个似是而非的解释</p><p>)动荡的一个原因是算法交易的影响,计算机程序可以相互补充(在危机时刻或者简单地关掉)</p><p>这些交易者在正常时期有效地充当做市商,取代过去曾扮演主导角色的银行</p><p> (银行现在面临着对其交易的资本和监管限制</p><p>)果然,衡量市场波动的标准Vix已大幅上涨</p><p>有人可能会争辩说,投资者应该通过要求更高的回报(或换句话说,只愿意以较低的估值购买股票)来考虑这些急剧下跌的危险</p><p>但是相对于什么,估值较低</p><p>公司债券市场的流动性也较差,政府债券市场也有自己的突然行动(今年早些时候看德国债券)</p><p>事实上,正如Vix所显示的那样,近年来股市一直相当平静</p><p>典型的零售投资者,每月投资401(k),不应该担心一天的暴力行为,也不应该担心养老基金或捐赠基金</p><p>人们需要看到更长时间的波动,以使投资者重新考虑他们预期的风险溢价</p><p>养老基金和捐赠基金应该担心的是投资回报的一般模式</p><p>如我们的表所示,截至周三晚,美国,英国,加拿大,新兴市场和MSCI世界指数的回报率今年均为负值</p><p>多元化债券并没有帮助(全球回报率为负)</p><p>对冲基金和商品也是如此</p><p>那么7.5-8%的回报将来自美国养老基金所依赖的</p><p>增长缓慢,低通胀的世界无法产生这种名义回报</p><p>在危机期间,股票投资者受到美国企业利润强势的庇护,部分原因在于工资压力较弱,部分原因在于全球实力;这两个因素可能都在消退</p><p>本周的动荡对于那些具有不切实际的回报预期的基金来说是一个警钟</p><p>是时候重新评估并开始提供更大的养老金缴款</p><p>对市场还有其他影响,特别是中央银行的作用,